“乾元一号”医疗保健行业股权投资类人民币信托理财产品投资情况公告

“乾元一号”医疗保健行业股权投资类人民币信托理财产品投资情况公告

尊敬的客户：

您好！

感谢您购买我行发行的“乾元一号”医疗保健行业股权投资类人民币信托理财产品，该理财产品投资的医疗保健股权投资基金（“以下简称基金”）截至2012年12月31日投资情况公告如下：

一、基金2012年度经营情况

截至2012年12月31日，基金公司的资产总额达到29.64亿元，净资产总额为27.83亿元。净资产与基金公司实收资本26.2亿元相比，增加1.63亿元，主要是由基金公司已投资项目估值增值和项目退出收益产生。

2012年基金公司共实现收入1.41亿元，利润总额5756万元，净利润为4266万元。其中，基金公司全年共实现投资收益8137万元，包括项目9的2010年分红款140万元，项目7退出实现投资收益907万元，项目3退出收益348万元，项目8分红及部分退出收益3212万元，以及闲置资金理财实现投资收益3530万元。另外，由于2012年二级市场较2011年底股价变动，已投资的上市项目估值调整确认公允价值变动收益5957万元。2012年基金公司共发生费用支出5382万元（其中基金管理费5240万元），因项目2亏损进一步确认资产减值损失2930万元（累计确认资产减值损失1.61亿元）。

2012年基金公司新增投资额5.81亿元，为对项目11的二期出资额2800万元，对项目12的投资额1.4亿元（总投资额1.5亿元，尚有1000万元未放款），对项目13的投资额1亿元，对项目15的投资额1.26亿元（总投资额4000万美元，一期放款金额为2000万美元），以及对项目14的投资额1.87亿元（总投资额5000万美元，一期放款金额为3000万美元）。

二、基金截止到2012年12月31日已完成投资的项目情况

从基金设立至2012年12月底，基金公司累计对外投资项目16个（含已退出的BSY、DYG和CSYL项目，不含已过会在投资落实阶段项目），投资已放款规模达19.45亿元，已完成投资待放款规模为2.58亿元（汇率：1美元=6.2人民币），已过会在投资落实阶段项目金额为1.55亿元（汇率：1美元=6.2人民币）。2012年6月DYG项目退出，投资成本3022.8万元，投资收回款项3930万元，投资收益率为30%；2012年12月CSYL项目退出，投资成本为5466万元，投资收回款项5814万元，投资收益率为6.4% 。绝大部分已投资项目经营状况良好。具体情况如下：

项目1：

公司的丁基胶医用瓶塞生产量在亚洲行业中排名第一，产品市场占有率位居同行业之首，并逐步进入国际市场。2011年公司主营产品销售较2010年均有一定程度下滑，但销售量排在前20名的大客户中80%没有变化，销售渠道基本稳定。2012年以来，公司紧扣年初制定的工作目标，通过创新经营思路，优化产品结构，拓展市场空间，提升管理水平，总体运行保持平稳。截至2012年12月31日，公司资产总额达到9.43亿元，净资产2.76亿元，全年主营业务收入4.19亿元，净利润498万元。根据2012年年末估值情况，本项目增值率为1%。

项目2：

由于公司资产前期投入过大，以及后续的继续投入，产能未达到理想规模状况，2011年三合一药证未能如期取得，部分产品销量亦受行业竞争、成本上升等方面影响，公司2012年度仍然亏损。公司三合一产品于2012年1月初已通过药监局审批，目前处于药证制作阶段（鉴于公司现状，产品能顺利上市销售还需持续投入大量资金和人力，短期内可能无法改变公司亏损现状）。鉴于公司连续亏损，医疗基金一直努力促进公司重组。自2012年5月以来，公司的三方股东经过反复多次协商、沟通、谈判，已就重组方案达成初步共识，并完成方案前期准备工作，并报各自上级有权决策机构，并最终报市国资委审批。目前，国资委已做出原则同意的批复，公司正就具体方案及操作等待获得进一步批准和确认。截至2012年12月31日，公司资产总额达到7.56亿元，净资产0.26亿元，主营业务收入3821万元，净利润-9607万元。根据2012年年末估值情况，本项目增值率为-90%。

项目3：

2010年6月，医疗基金通过国内QDII渠道购买以公司股权收益权或类似权益为标的资产而发行的金融工具产品（对应公司4.7%的股份）。2012年12月，医疗基金通过QDII渠道赎回金融工具产品实现退出，投资成本5466万元，收回投资款5814万元，投资收益率约为6%。

项目4：

公司2012年年度经营状况较上一年度有较大幅度增长，公司继续以药品批发、零售连锁、医疗器械、现代中药、疫苗及生物制品五大业务模块为集团化平台，继续推进各类资源整合，提升效率。未来随着新医改不断深入及人民生活水平提高对健康的需求增加，疾病谱变化以及环境污染等因素，都将导致药品需求不断增加，预计未来医药市场将持续扩容，医药流通行业迎来良好发展机遇。公司已经于2012年7月初向证监会上报IPO材料，目前公司处于初审阶段，各项材料及信息均将严格保密。自材料上报证监会后，地方证监局和中介机构作为监管和辅导单位都在密切关注公司的经营和财务状况。鉴于上市期间仍为保密期，截至2012年12月31日的数据不便披露。公司目前经营状况良好。根据2012年年末估值情况，本项目增值率为176%。

项目5：

公司是中国医用高分子器材领域的龙头企业，是中国医疗器械行业协会医用高分子专业分会理事长单位，参与了十余项国家标准和行业标准的起草及制定。公司作为国内唯一具备完整针尖产业链的供应商，公司的国内市场份额长期保持第一。公司于2012年12月顺利向证监会提交主板上市资料。截至 2012年12月31日，公司主营业务收入8.73亿元，归属于母公司净利润5964万元。其中第四季度实现收入2.30亿元，利润1304万元。以上数据经上市中介机构审计后可能略有调整。根据2012年年末估值情况，本项目增值率为114%。

项目6：

公司所处细分行业为妇产专科医疗服务机构。新院设立方面，沈阳医院一季度进行开业准备，在6月正式营业。沈阳医院是公司在东北地区的第二家高端妇产医院，也是辽宁省内设备设施最完善的高端妇产医院之一，目前医院运营情况良好。2012年度公司继续贯彻战略转型的方针，根据女性健康疾病谱的发展趋势、行业的竞争趋势、消费者对传统广告媒体敏感度下降等诸多市场因素，强化预算管理、进行科学广告评估、大力发展网络精准营销、加强渠道营销、规范诊疗路径。同时公司持续减少炎症开发、继续加大高端产科投入。根据管理层报表，公司截至2012年12月31日主营业务收入为10.89亿元，净利润为2181万元。目前，项目团队正协助企业进行新一轮融资方案设计及投资方谈判等工作。根据2012年年末估值情况，本项目增值率为24%。

项目7：

2012年1月，医疗基金投委会决议通过此项目退出方案，即6个月内，在保证项目年化收益率不低于20%的情况下，转让所持有的432万股股权。医疗基金于2012年3月启动了对该部分股权的交易所挂牌流程，并于2012年4月17日在重庆产权交易所执行挂牌，挂牌期为20个工作日。最终，于6月完成全部股权转让流程，回收3930万元退出款项，项目总体收益率为30%。

项目8：

公司目前是中国输液行业品种和包装形式最为完备的医药制造企业之一。该公司于2010年6月在深交所实现了成功上市。根据公司2012年年度业绩披露，截至2012年12月31日，公司主营业务收入58.85亿元，净利润10.88亿元。医疗基金已经获得投委会的批准，开始在二级市场通过大宗交易的形式减持公司股票。截止至2012年12月31日，总计减持380万股，实现了50%的退出，该部分的总收益约为22%。

项目9：

公司是一家知名的感冒药生产企业。一季度公司从市场安全及稳定角度考虑，将去年年底商业渠道的过多库存合理消化，发货量有所下降；同时为了配合去库存化及销售商业模式转变，一季度适当增加了广告费用。上半年企业由于外部市场综合原因造成利润下滑，为此项目团队在2012年为企业提供了多方面的增值服务，并在营销模式转变等重要方面上给予企业建议，加大了对企业的支持力度。据公司提供的全年未审计数据，截至2012年12月31日，公司实现主营业务收入5.77亿元，净利润1.06亿元。同时，企业上市工作有序推进。企业已完成股份公司改制，预计近期向证监会递交上市申请。根据2012年年末估值情况，本项目增值率为19%。

项目10：

公司是一家致力于民族特色药品研制、开发与生产经营的医药生产企业，在全国民族药生产企业中位居前列，是云南省少数民族医药的龙头企业，已成为全国规模最大的傣药生产企业，现拥有GMP生产车间的面积10000多平方米，有胶囊、片剂、颗粒剂、丸剂（水蜜丸、大蜜丸）、口服液和中药提取等6条生产线,形成了集研发、生产、销售、服务一条龙的现代傣药生产企业。2011年引入医疗基金作为战略投资人，改善了公司的财务情况和流动性，随着公司民族药特色的影响力以及逐渐增强的市场营销推广工作，公司保持快速的增长能力。鉴于公司良好的成长性和民族药的优势，荣获国内股权投资领域权威咨询顾问机构清科所评选的“2011年中国最具投资价值的50强”企业称号。公司管理层报表显示，截至2012年12月31日，公司主营业务收入1.71亿元，净利润5157万元。其中第四季度实现收入5838.2万元，净利润1834.7万元。根据2012年年末估值情况，本项目增值率为33%。

项目11：

公司于2005年7月成立，是一家专注病理诊断产品的研发生产与服务（包括液基细胞学、免疫组织化学，HPV检测、PCR病理诊断、荧光原位杂交（FISH）等系列产品）的生物医药高新技术企业。目前公司的收入和利润基本完成预算，正在积极准备上市工作。截至2012年12月31日，公司主营业务收入1.10亿元，归属于母公司净利润3666万元。其中第四季度实现收入4075万元，净利润1377万元。根据2012年年末估值情况，本项目增值率为46%。

项目12：

公司是全国最大的齿科连锁机构之一，也是全国最大的民营口腔种植机构，在上海、北京、深圳、珠海、海口、南昌等城市设立了近40家门诊部及医院，重点业务包括种植牙、正畸、矫形等。公司具有清晰的商业模式，其“医院+旗舰店+标准诊所”的三级连锁模式已经在全国范围内成功的复制，并开始显现连锁经营业态的协同效应。公司管理团队主要成员均为齿科专业医生出身，对行业发展规律理解深刻。同时团队成员进入市场平均超过10年以上，具有丰富的市场化运作经验和敏锐的商业感觉。公司近年的高速发展和远高于同业竞争者的赢利能力为管理团队的市场把握能力和执行能力作了有力背书。目前在中国民营齿科连锁领域，公司无论从规模还是从品牌影响力以及专业程度，都位居同类企业前列。公司管理层报表显示，截至2012年12月底，公司总计实现营业收入1.64亿元，净利润4045.7万元。本项目因投资持有期不足半年，且企业亦未发生重大变动，所以2012年度无估值数据。

项目13：

公司是以人用疫苗和兽用疫苗的研发、生产及销售为主营业务的高科技生物疫苗企业。公司生产的人用狂犬病疫苗产品质量和各项技术指标均达到国际先进水平，已成为中国人用狂犬病疫苗的第一品牌。目前公司是全球最大的人用狂犬病疫苗生产商，相关产品在国内市场连续三年批签发量第一，并已出口至印度、尼泊尔、菲律宾、泰国等十多个国家。公司业绩增长稳定，截至2012年12月31日，公司主营业务收入9.84万元，归属于母公司净利润4.96亿元。其中第四季度实现收入9918万元，净利润-2102万元。公司四季度净利润下滑，主要是为了严格控制药品质量，年底对已经达到近效期的药品进行了减值准备的计提。本项目因投资持有期不足半年，且企业亦未发生重大变动，所以2012年度无估值数据。

项目14：

公司是中国领先一站式综合供水及污水处理解决方案供货商，提供涵盖供水及污染处理业整个价值链的服务，包括设计及建设供水及污水处理设施、营运及维护供水及污水处理设施以及制造供水及污水处理设备。公司凭借其雄厚的研发及技术专业知识,已成功完成多个获奖项目。公司的传统项目为工程、采购及建造 (EPC)总包项目。2006年,公司将其业务分散至管理供水处理厂,同时投资于建设、运营及移交(BOT)项目以令其项目组合更多元化。2009年，公司的业务更拓展至营运及维护(O&M)项目业务。根据公告显示，截至2012年12月31日，公司营业收入26.52亿元，净利润4.28亿元。本项目因投资持有期不足半年，且企业亦未发生重大变动，所以2012年度无估值数据。

项目15：

公司为中国最大的禽畜用粉剂制造商之一，也是中国第一家在海外上市的兽药类公司。截至2012年12月31日，公司总资产为20.3亿元人民币，净资产13.8亿元人民币。公司2012年销售收入为8.63亿元人民币，净利润为1.28亿元人民币。本项目因投资持有期不足半年，且企业亦未发生重大变动，所以2012年度无估值数据。

三、基金2012 年投资活动

1．项目投资情况

本基金2012年完成对项目11－15的投资，投资项目共4个，投资总额为5.8137亿元，待放款金额约为2.58亿元（汇率：1美元=6.2人民币）。已过会在投资落实阶段的项目1个，为TTJY项目，2012年已签约，拟投资资金总额约为1.55亿元（汇率：1美元=6.2人民币）。

2．2012年投资项目一览表（表格）

四、2013年工作计划

基金2013年将着重对已投资未退出的14个企业进行投后管理，做好对已投资企业的跟踪、监控、处置及增值服务工作，在保障资金安全的同时促进企业正常运营和快速发展，为投资人创造更大利益。同时为准备进行或者正在进行退出的项目制定退出方案，以便合理合规地执行退出流程。

五、关于投资项目估值的依据说明

根据财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》，基金公司对已投资项目按照“金融资产”进行确认和计量。目前基金公司已投资项目主要计入“可供出售金融资产”和“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”两大类。两类金融资产均以公允价值进行后续计量。基金公司每季度末对金融资产进行估值，并将公允价值变动反映在财务报表内。对于存在活跃市场的金融资产，不论投资持有时间，基金公司于投资后的每季度末进行估值，用活跃市场中的报价确定其公允价值。对于没有公开报价的金融资产，投资持有时间不满半年的，基金公司原则上以投资成本作为估值时点的公允价值；投资持有时间达到半年或以上的，基金公司采用现金流量折现法和市场比较法进行估值。现金流量折现法主要依据已投资企业提供的财务报表及有关资料进行估值。市场比较法主要是通过参考市场上其它同类型公司的市盈率或市净率等指标进行估值。

    六、关于基金计划实施减资的说明

根据基金章程及管理协议等相关规定，基金在取得投资收益后，将对每个会计年度上、下半年形成的全部税后可分配利润在相应董事会和股东会议等工作流程执行完毕后进行分配。根据公司章程及管理协议等相关规定，基金投资期于2012年10月11日届满，基金总额为26.2亿元，可供投资的资金金额为24.63亿元。除投资期内已过基金管理公司投委会并在2012年12月31日前根据最终投资方案落实投资放款的资金总额19.45亿元，待放款金额约为4.195亿元，尚余部分可投金额；此外，因部分项目处置产生了部分相应的回收资金，以及因闲置资金理财产生了部分收益。上述资金拟以减资方式退还予医疗基金投资人。

医疗基金已于2013年第一季度启动与减资工作相关的内部决策程序的履行，此后将逐步开展本次减资事宜所涉财务数据的核算和确认、减资公告刊登、于主管部门处进行变更备案登记等规定程序，随后才可执行划款手续。程序执行情况将在随后的信息披露中披露。

报告期内，理财产品运作正常，特此报告。

感谢您的关注和支持！

中国建设银行股份有限公司深圳市分行

2012-12-31