中国金融：LPR持稳与机制设计有关，未来降准空间仍大--央行货币政策委员

中国央行货币政策委员会委员马骏周五表示，今日发布的3月贷款市场报价利率（LPR）与上月持平，这与LPR调整的机制设计有关，LPR暂时不变并不代表贷款利率也保持不变；未来央行在全面降准、定向降准方面还会有较大的空间，在必要情况下也可以加大公开市场操作的力度。

上海证券报并援引他指出，LPR整体下调有一个阈值，即各报价行的有效报价的平均值变化达到5个基点，才会调整最终的LPR。

马骏表示，3月中旬宣布的普惠金融定向降准对每家银行的影响不同，部分报价行已因此下调了贷款报价，其它一些银行可能会调但还没有落实，所以还需要给一些时间，让更多报价行作出价格调整，才能充分体现降准和公开市场操作对LPR的影响。

“LPR暂时不变并不代表贷款利率也保持不变。”他并解释称，实际上，2月一般贷款利率为5.49%，较2019年12月下降25个基点，降幅明显超过同期一年期LPR的降幅。而且2月LPR下降的效果也将在3月有所体现，即3月份贷款利率有较大概率会继续下降。

中国央行周五公布3月LPR报价显示，一年期为4.05%，五年期以上品种利率4.75%，均与上次持平。该结果略超出此前一年品种会小幅下调的多数市场预期。

关于未来市场流动性的前景，马骏表示，市场人士可以重点关注高层最近提出的“运用好全面降准、定向降准”等政策工具，加大对实体经济特别是民营、小微企业的支持的政策导向。

“鉴于外汇占款已经不是基础货币供应的主渠道，而稳定经济又需要适度的广义货币增速，未来人民银行在全面降准、定向降准方面还会有较大的空间，在必要情况下也可以加大公开市场操作的力度。”他说。

来源：路透中文网 2020年3月20日