中国债市动态：国债期货转跌现券亦偏弱震荡，短期市场未脱谨慎氛围

中国债市周一早盘偏弱震荡，现券收益率开盘小幅走低，但随国债期货转绿，收益率反弹。国库现金千亿到期但央行仍未进行公开市场操作，再度巩固货币政策难以过松的预期，加之周内G20中美谈判未有定数，债市未脱谨慎氛围。

上海一券商交易员称，从原货币政策委员会委员最新观点看，中国货币政策长期看还是在宽松的方向上，但这毕竟也是一家之言，市场反响不大，早盘还是震荡调整为主，“国债期货还跌了，主要是之前涨太多了；这周都在等着G20吧，股市也是。”

“我们自营最近在增仓，现在看看信用债，利率债(涨太多)，有点拿不起了。”华东一券商交易员也表示，短期看对利率债还是谨慎。

剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.90%，上日尾盘在3.8975%；同期限次新券180205最新成交在3.99%，上日尾盘为3.985%。10年国债180019券最新成交在3.40%，上日尾盘为3.39%。

中国央行周一公告，临近月末财政支出增加，可对冲中央国库现金管理到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，今日不开展逆回购操作；至此逆回购已连续第22日暂停。今日无逆回购到期，但有1,000亿元人民币中央国库现金定存到期，将回收等量流动性。

中国央行货币政策委员会原委员黄益平表示，当前美国和中国经济周期不同步，美国需要加息，而中国则有一定的货币宽松压力。总之，中国可能已没有加息空间，明年需要更多考虑采取措施，尽量增加货币政策独立性，包括增加汇率弹性和短期内要加强对跨境资本流动管理。

中美两国首脑将在11月30日至12月1日二十国集团(G20)领导人第十三次峰会上会面，这可能将是他们促成停火的最后机会。全球经济增长日益受到两大经济体之间贸易摩擦的影响，如果双方无法达成协议，则华盛顿将在明年1月将对中国2,000亿美元商品征收的关税税率从10%提高到25%。

来源：路透中文网 2018年11月26日