中国公开市场：流动性合理充裕逆回购操作续停，单日既无投放亦无回笼

中国央行周四公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日仍不开展逆回购操作。因今日亦无逆回购到期，据此计算，单日仍既无投放亦无回笼。

据路透统计，本周公开市场无逆回购到期。央行周一等量续作当日到期的4,035亿元人民币中期借贷便利(MLF)，传递出宽货币政策下流动性维稳基调未改。业内人士认为，在资金面总体宽松态势下央行仍选择续作MLF，说明在宏观经济下行压力不减、而政策面又纷纷出台政策支持实体经济的背景下，维护流动性在合理充裕下的稳定依然重要。

央行本周三首次在香港招标发行的三个月（91天）和一年期央行票据，中标利率分别为3.79%和4.20%，且分别获得4.26倍和3.29倍认购。

上周央行公开市场净回笼4,900亿元，为近四个月以来单周回收规模新高。市场人士认为，目前来看，境内资金大环境持续宽松，央行维持流动性合理充裕稳定经济增长意图不改；增加离岸央票这个投资工具，则在一定程度上有助于缓和人民币贬势。

自2016年春节前起，中国央行公开市场操作频率加密至每个工作日均可进行。在原有七天、14天和28天逆回购期限的基础上，2017年10月末央行首次开展63天期逆回购，该工具操作期限品种增至四种。

除SLO(短期流动性调节工具)、常备借贷便利(SLF)外，中国央行在2014年三季度还创设并开展了中期借贷便利(MLF)操作，操作对象包括国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等。

此外，2014年4月央行创设抵押补充贷款(PSL)，并在2015年10月将PSL对象在此前国开行基础上，新增农发行和进出口银行，主要用于支持三家政策性银行发放棚改贷款等。

来源：路透中文网 2018年11月8日

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