中国货币市场：月初资金面渐转松，隔夜供给增多但利率仍较坚挺

中国银行间市场周五早盘流动性更显充裕。月初机构资金普遍过剩，此前两日因大行供给偏少导致隔夜供给不足的问题也有明显缓和，但由于大行的融出价格未见明显下滑，隔夜回购利率仍较坚挺。

交易员并指出，下周一将有MLF（中期借贷便利）到期，在货币政策偏松的基调下，续做应无悬念，而月初走款因素较少，5日例行缴准影响料也有限，资金面整体宽松局面还将延续，如果大行隔夜融出“控量”不改，回购利率的下行空间亦有限。

“今天还行，借都挺好借的，因为是月初嘛，其他机构（隔夜资金）供给也挺多的。”华东一银行交易员称。

华中一银行交易员谈到，月初隔夜资金供给明显增多，不过回购利率还是跌不下来，因为大行报价还未见下调，“谁敢跟他们对着干。”

上述华东的银行交易员并表示，月初本身资金面的扰动因素就比较少，最近问题应该都不大。下周一到期的MLF应该肯定会续，而且央行调控越来越精细化，资金面的波动也越来越小，未来一段时间流动性平稳料仍为常态。中国央行周五公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。据此计算，本周将转为净回笼4,900亿元人民币，为近四个月以来单周回收规模新高。

另外，11月3日（本周六）将有4,035亿元中期借贷便利(MLF)到期，按以往经验，资金交收将延至下周一（11月5日）。

来源：路透中文网 2018年11月2日

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