中国债市动态：政治局会议表态对现券提振有限，期货走跌及股市上涨再施压

中国银行间债市周四早盘现券一度走势向好，因政治局会议对经济下行担忧加重。但为稳经济政策组合拳亦频出，随着国债期货早间跌幅持续扩大，同时股市小幅上涨，临近午时现券收益率基本回到上日收盘位附近。

“早盘现券可能是政治局会议有提振吧，后来期货一直在砸，收益率又回去了，”上海一银行交易员称。

上海一券商交易员称认为，中央政治局会议虽然对经济下行担忧加重，但也表明政府高度重视，这一定程度上利好股市，不过股市上涨现券就情绪不好了。

10年期国开债180210最新成交在4.0700%，上日尾盘为4.0775%；10年国开债180205最新成交在4.157%，上日尾盘为4.17%。10年期国债180019券最新成交在3.51%，上日尾盘在3.52%。

10月31日召开的中共中央政治局会议再提经济运行“稳中有变”的同时，进一步指出“经济下行压力有所加大，部分企业经营困难较多”，对此要高度重视，及时采取对策。表明高层对经济下行的担忧加大。

经济数据方面，10月财新中国制造业PMI自临界点略微回升，需求状况较前月有所改善，但产出指数降至近两年半低点，制造业扩张力度仍弱，反映制造业对未来一年前景的预期指数则创下近一年低位，显示前景不容乐观；加之政治局会议对经济下行压力有所加大的确认，市场对经济下行的担忧加大。面对经济下行压力加大，近期中国政策暖风频吹，各种支持资本市场和实体经济的举措多管齐下，相较而言稳投资无疑见效最快。周三国务院办公厅发布保持基础设施领域补短板力度的指导意见，并对配套政策措施作了明确规定。

中国央行周四公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收逆回购到期等因素影响，为维护银行体系流动性合理充裕，今日不开展逆回购操作。据此计算，单日将净回笼1,000亿元人民币。

来源：路透中文网 2018年11月1日

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