中国货币市场：逆回购暂停无碍月内资金宽松，政策预期仍较稳定

中国央行周二暂停公开市场逆回购操作，未改银行间市场月内资金宽松局面，隔夜和七天期品种供给充分；可跨月的14天期以上品种则供不应求，机构对季末流动性态度依旧谨慎。

至于上日出现的“定向降准”传言，交易员认为，不论是从央行新行长人选，还是近来公开市场的操作情况，都显示政策预期发生变化可能性不大，短期内关注重点还是美联储议息决定后中国如何应对。

中国央行周二公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收逆回购到期等因素影响，今日不开展公开市场操作。据此计算，单日将净回笼400亿元人民币。

上海一券商交易员称，“隔夜和七天(供给)都还挺多，不跨月的没啥问题。”

她解释说，受供给少限制，跨月成交寥寥。供给结构方面，与刚好可跨月末的14天期相比，有钱机构更乐于融出21天或一个月等稍长期限品种。

对于政策预期，上海一银行交易员指出，中国央行新行长刚刚任命，而且近来公开市场操作也无异常表现，货币政策有望保持一定的连续性。

周一午后国债期货尾盘迅速翻红，因出现定向降准传言影响，银行间市场现券收益率亦一度自日内高点回落1.5个基点(bp)。

来源：路透中文网 2018年3月20日