中国银行间债市周五早盘现券收益率持稳,国债期货下探后反弹。交易员称,早盘现券窄幅震荡,收益率前期连续下行后部分获利盘出现,不过国内资产荒背景下机构配置压力不减。
他们并表示,国内缺资产且经济前景尚待观察,而楼市和汇率约束下中国央行货币政策维持中性姿态,造成收益率上有顶下有底;在缺乏实质性刺激因素下,小幅波动料延续。
“有点震荡,收益率先上后下,基本回到昨天水平了。这几天的现象感觉还是钱多,一些机构加杠杆后欠配,需要补仓。”华南一券商交易员说。
上海一银行交易员亦表示,现券收益率走势和货币市场资金面收紧的背离,原因之一可能是机构加杠杆,从而产生债券配置压力。
“每家都在扛着杠杆,新增一点资金就放足了,然后就存在(债券)配置压力的说法,放杠杆的机构也会消化掉很多银行间的资金,从而货币市场是缺钱的。”他说。
中国央行公开市场今日共进行1,600亿元人民币逆回购操作,包含七天期700亿元,14天400亿元,28天500亿元;结合本周到期的逆回购和央票计算,单周转为净投放955亿元。
华南一基金交易员认为,收益率下行后今天现券抛的多,但是大行和私募买的也多,市场窄幅震荡;银行间的资金是有点紧,但表外理财资金和境外机构资金仍然较多,收益率仍是上有顶下有底。
“因为资产荒,所以收益上有顶;因为央行没有下调回购利率以及汇率制约,政策不会继续宽松,所以机构成本有限制,收益下有底。”该基金交易员说。
一级市场方面,中国财政部上午招标的三个月和六个月期贴现国债,加权中标收益率分别为1.9690%和1.9967%,边际中标收益率2.0237%和2.0564%,对应投标倍数2.70倍和2.83倍。
剩余期限近10年的国开债160210最新报价在3.0620%/3.0600%,上日尾盘为3.0595%/3.0550%。
中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1612早盘收报102.120元,较上日结算价涨0.02%;10年期国债主力合约T1612收报101.925元,较上日结算价涨0.05%。
来源:路透中文网 2016年10月21日